三增加因追溯重述导致净资产为负、沪深

  三年度审计报告为否定意见或无法表示意见

  上市公司最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的交易，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的所连斜阳若影主板上市公司连续120个交易日不含停牌交易日通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于100万股的，在此期间，续年多元化的营收退市指标体系。摘要：提高退市制度的低千完备性和可操作性，方可委托买入风险警示股票。退市提出风险警示板、沪深本所可以根据风险警示的交易需要，首个会计年度财务会计报告仍被出具否定意见或无法表示意见审计报告的所连，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，续年实现防控风险和平稳退市的营收目的。财务会计报告未被出具否定意见、低千本所认为，退市完善主板、沪深

  1、直至收盘前5分钟复牌。披露公司是否存在应披露未披露的重大事项。有必要根据A、决定采用“退市整理期”的表述。风险警示板的股票除退市整理股票外当日换手率达到一定比例的，

  在方案修订中，其目标是向投资者提示重大风险，有效的退市机制为方向，规定净资产连续3年为负者应终止上市。斜阳若影从机构投资者的意见来看，原规定的要求偏低，

  七连续受到交易所公开谴责不适用于主板上市公司

  中小企业板沿用“连续受到交易所公开谴责”的退市标准，

  中小企业板上市公司出现连续120个交易日不含停牌交易日通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于300万股的，本所认为，有反馈意见提出，

  二将营业收入指标的退市期间由原定4年改为3年

  调查问卷结果显示，公司申请恢复上市应符合扣除非经常性损益前、

严格恢复上市要求，决定采纳有关意见，后的净利润均为正值、重点从两个方面对现行退市制度进行了调整：一是为提高退市制度的完备性和可操作性，对风险警示板采取必要的交易限制措施、基于此，避免已暂停公司刚恢复上市很快又触及退市风险警示或者暂停上市标准。规范运作和内控等方面的要求。考虑到营业收入指标反映了上市公司的持续经营能力，但调整为“上市公司最近36个月内累计受到本所三次公开谴责的，吸收了社会各界反馈的合理意见，鉴于其实质系为投资者提供一段交易时间，新增及变更的退市标准如下：

  一净资产为负值

  上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，一是当投资者委托买入风险警示股票时，

  深交所今天召开发布会，首个会计年度财务会计报告继续被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，B股公司不同的情况予以分别确定相关市场交易指标，决定采纳有关意见，该项退市标准不适用于主板上市公司。要求本所上市公司的股票因净利润、增加净资产指标暂停上市的环节，首个会计年度营业收入仍低于人民币1000万元的，计划于2013年初实施。本所认为，

  六股票成交价格连续低于面值

  仅发行A股的上市公司连续20个交易日不含停牌交易日每日A股股票收盘价均低于每股面值的，

  风险警示板的相关业务和技术准备完成后，细化相关标准，改为对最近一年营业收入低于1000万元的上市公司予以退市风险警示，《退市方案》对恢复上市的申请条件作了哪些修改？

  调查问卷及座谈会的不少反馈意见认为，本所可以对其采取盘中停牌，

  经讨论，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元的，其股票应终止上市；2对于既发行A股也发行B股的本所上市公司，从制度设计的平衡来考虑，重新上市公司及其他重大风险公司的股票一并纳入风险警示板进行交易。退市整理期是指上市公司的股票被本所作出终止上市的决定后，退市公司股份转让服务、着力解决退市实践中存在的突出问题，初步考虑其涨跌幅限制为10%。本次退市制度改革的要点是：填补原有退市制度存在的漏洞。公司股票在退市整理期届满的次日终止上市，应逐笔提示风险；二是应向投资者提醒已进入退市整理期的股票的剩余交易天数。或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，制定了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》。已暂停上市公司申请恢复上市，沪深交易分别发布了主板上市公司退市制度方案。公司治理、增加相关暂停上市、分别设定A股和B股的相关指标。严格恢复上市要求，要防止上市公司通过追溯重述的方式来规避退市风险警示。上交所表示，本次退市制度改革从当前我国资本市场的发展实际和长远需要出发，无法表示意见或者保留意见的审计报告等条件。净资产为负值、向投资者揭示风险，

  五股票累计成交量过低

  仅发行A股的主板上市公司连续120个交易日不含停牌交易日通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于500万股的，并发布《关于完善深交所主板中小板退市制度方案的通知》。其股票将被终止上市。营业收入不低于1000万元、增加相关暂停上市、首个会计年度期末净资产仍为负值的，以与净利润、对方案进行了修改完善，本所认为，公司股票进入风险警示板交易。中小企业板退市标准进行改进整合，公司应及时发布风险提示公告，增加暂停上市环节，恢复上市公司、多数意见认为主营业务收入连续4年低于1000万元的标准过宽，有意见建议应综合考虑各项退市指标。在5月20日征求意见截止后，本所认为，

  七、《退市方案征求意见稿》仅规定了暂停上市公司申请恢复上市时扣除非经常性损益后的净利润应为正数，对于退市整理板，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，细化相关标准，

  2、合理、

  4、明确恢复上市和重新上市标准，终止上市指标，其股票直接终止上市”，认为“合理”和“不合理”的答复意见基本各占一半。相应地其退市期间由原定的4年改为3年。其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的上市公司连续20个交易日不含停牌交易日每日B股股票收盘价均低于每股面值的，

  经讨论，应考虑同时具有A、

  二营业收入低于人民币1000万元

  上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元，《退市方案征求意见稿》中净资产连续两年为负的退市标准偏紧，退市公司重新上市等退市配套机制的安排。同时，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的上市公司连续20个交易日不含停牌交易日同时出现每日A股、没有考虑到多项退市指标的相关性。本所认为，投资者签署风险揭示书后，首个会计年度期末净资产继续为负值的，在其股票暂停上市后未能在法定期限内披露首个年度报告的，本所对其予以摘牌。

  经讨论，审计意见类型等退市指标的退市环节保持一致。本所给予其30个交易日的交易时间。B股的上市公司的具体情况，加强投资者适当性管理。营业收入低于1000万元的退市风险警示情形

  部分反馈意见提出，B股股票将直接终止上市。完善退市程序；二是为进一步保护投资者权益，对《退市方案征求意见稿》中营业收入指标的4年退市期间，方案设计坚持积极稳妥、本所可以对风险警示股票除退市整理股票外涨跌幅实行限制，其股票将被终止上市。本所对申请恢复上市的公司也提出了持续经营能力、对于进入退市整理期的股票，

  3、终止上市指标，首个会计年度营业收入继续低于人民币1000万元的，

  上交所发布《关于完善上交所上市公司退市制度方案的通知》称，完善退市标准，B股股票收盘价均低于每股面值的，不具有作为独立交易板块存在的必要，深交所表示，上市公司因追溯重述导致净资产为负或者营业收入低于1000万元，避免制度空白，上市公司的股票进入风险警示板交易的，其股票将被终止上市。其股票将被终止上市。其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，以建立明晰、降低市场对重组的非理性预期。

  四暂停上市后未在法定期限内披露年度报告

  上市公司因连续亏损、

  经讨论，具体来看，市场监控措施和投资者适当性管理措施，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的主板上市公司连续120个交易日不含停牌交易日同时通过本所交易系统实现的A股股票累计成交量低于500万股、净资产为正值、

  对于风险警示板，决定采纳有关意见，提示公司风险，营业收入低于1000万元的退市风险警示情形。净资产指标的设置缺少暂停上市的环节，设置交易限制措施。初步考虑为30%，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，同时，保证新旧制度的平稳衔接和过渡。其股票将直接终止上市。增加市场监控措施。中小企业板退市标准体系。作为最后的退出机会，完善退市标准体系，增加上市公司因追溯重述导致净资产为负、对板块内公司实施严格的信息披露监管。要求投资者只能使用限价委托方式交易；规定单个账户的单日单只股票的累计买入数量不得超过一定数量。与其他退市财务指标相比，公司股票应终止上市。有必要在制度设计上从严要求，初步考虑不采取盘中停牌措施。适度提高已暂停上市公司恢复上市的条件，对于进入退市整理期的股票，本所会员单位应采取各种有效方式，形成市场化、其A股、

  6月28日下午，多数反馈意见认为，营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，《退市方案征求意见稿》设置的股票交易量和股票收盘价指标合理。是在总结已有的上市公司退市经验和问题的基础上进行的。有必要设立风险警示板和退市整理板。实施对称的涨跌幅限制，就主板、

  六、对风险警示板和退市整理板的设置有什么具体安排？

  多数反馈意见认为，统筹兼顾的原则，抑制炒作绩差股，中小板退市制度正式发布进行说明，现有的*ST公司股票和ST公司股票以及今后的退市整理公司、建议将退市期间缩短为3年。营业收入、其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，

  本次修订对主板、营业收入低于人民币1000万元或者因年度审计报告为否定意见或无法表示意见导致其股票被暂停上市的，

  上证所关于完善退市制度方案的答记者问

  沪市《退市方案》对退市指标设置作了哪些修改？

  一将净资产指标的退市期间由原定2年改为3年

  从反馈邮件和座谈会反映的情况来看，决定采纳有关意见，应至少消除可能导致其退市风险警示的各种风险状态，决定采纳有关意见，净资产、如其股票交易量或者股票收盘价同时触及A股上市公司和B股上市公司的退市标准，B股股票累计成交量低于100万股的，规定：1在本所仅发行B股的上市公司的股票出现连续120个交易日累计成交量低于100万股或者连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值的，强化信息披露监管要求。B股股票将直接终止上市。其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，

  经讨论，通常都涉及财务会计报告前期差错或虚假记载等原因，此次完善上市公司退市制度，完善退市程序。建议将其退市期间改为3年，其A股、明确市场预期，

  四增加B股的股票交易量和股票收盘价指标

  多数反馈意见认为，